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永续合约简介

ZB推出的永续合约是一种数字资产衍生产品,用户通过判断涨跌方向,进行买入做多或卖出做空合约去获取数字资产价格上涨或下降的收益。从交易方式上看ZB永续合约是一种特殊的期货合约,没有交割结算日期,用户可以一直持有合约直到进行平仓。类似担保现货市场,永续合约引入现货指数价格,并通过资金费用机制使永续合约价格基本锚定现货指数价格。交易永续合约杠杆倍数为1~125倍。

合约要素:

永续合约市场机制:

l  保证金率和维持保证金率:维持保证金率是计算维持仓位所需要的最低保证金比例,保证金率是维持仓位所需的最小保证金/保证金余额;

l  强制平仓:当保证金率=100%时会触发仓位强制平仓,仓位占用的保证金全部亏损完毕;

l  标记价格:永续合约使用标记价格计算用户的未实现盈亏,有效降低市场波动引起的频繁爆仓;

l  资金费用:买卖双方每间隔8小时需要结算的定期支付费用,每期的资金费率浮动变化,若 资金费率为正,则由多方支付资金费用给空方,若资金费率为负,则由空方支付资金费用给多方,系统结算资金费用时根据用户持仓数不为0去计算收取或支付,主要用于防止合约价格与现货价格偏离过大;结算时间点HK 0:00,HK 08:00,HK 16:00;

l  阶梯维持保证金率:当保证金率低于维持保证金率+手续费率时即触发强制爆仓或强制减仓,对于不同仓位大小的用户,ZB推行阶梯维持保证金率机制,是根据“税收超额累进法”的方法,仓位价值从一个阶梯到下一阶梯不会引起原来级别的杠杆变化。“税收超额累进法”的方法即仓位价值数额划分为若干等级,不同等级的仓位价值数额分别适用不同的维持保证金率,仓位价值数额越大,维持保证金率越高;

l  强制减仓:对于仓位处于档位2及以上的用户,当保证金率>=100%时不会立即爆仓,而是优先将超过下一档位的仓位部分进行减仓,并计算减仓后的维持保证金率是否低于达到触发爆仓的值,如果降档成功后的保证金率满足新档位维持保证金率要求则减仓停止,如否则继续向下方档位减仓,直到减到档位1。